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Pfandbrief - Was ist ein Pfandbrief?

Ein Pfandbrief ist eine von dafür zugelassenen Kreditinstituten emittierte, durch Hypotheken gedeckte und verzinsliche Schuldverschreibung. Gesetzliche Grundlage für die Emission und die Ausgestaltung von Pfandbriefen ist das . Pfandbriefe dienen den Kreditinstituten zur Refinanzierung von durch Hypotheken besicherten Krediten. Sie werden am Kapitalmarkt gehandelt.

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Welche Pfandbrief Arten gibt es?

Pfandbrief

Ein Pfandbrief ist eine besicherte und verzinste Schuldverschreibung, die von Kreditinstituten für die Refinanzierung von Darlehen emittiert wird.

Je nachdem, welche Hypothek oder Deckung einem Pfandbrief zugrunde liegt, werden Pfandbriefe in verschiedene Arten eingeteilt. Pfandbriefe werden unterschieden in

  • Hypothekenpfandbriefe
  • öffentliche Pfandbriefe
  • Schiffspfandbriefe
  • Flugzeugpfandbriefe

Hypothekenpfandbriefe:

Als Sicherheit für Hypothekenpfandbriefe dienen Hypotheken auf Immobilien. Für bis zu 20 % des Gesamtbetrages sind beispielsweise Forderungen aus Schuldverschreibungen und Forderungen gegenüber dazu geeigneten Kreditinstituten als sogenannte Deckungswerte zulässig.

Öffentliche Pfandbriefe:

Die sogenannten öffentlichen Pfandbriefe werden in erster Linie durch Forderungen gegenüber den Regierungen in den Ländern der Europäischen Union und des europäischen Wirtschaftsraumes (EWR) sowie Schuldnern anderer Staaten mit einer sehr guten Bonität besichert.

Schiffspfandbriefe:

Zur Absicherung von Schiffspfandbriefen dürfen nur durch Hypotheken auf Schiffe gesicherte Forderungen benutzt werden. Die Beleihung von Schiffshypotheken ist jedoch im Gegensatz zu den Immobiliendarlehen auf eine Laufzeit von maximal 20 Jahren beschränkt. Zudem sind Forderungen gegen Regierungen und geeignete Kreditinstitute zur Deckung eines Pfandbrief auf Schiffe zulässig.

Flugzeugpfandbriefe:

Ein Flugzeug-Pfandbrief wird durch Rechte an Luftfahrzeugen gesichert. Wie bei einen Pfandbriefauf Schiffe ist die Laufzeit der Darlehen auf 20 Jahre beschränkt. Bei einem Flugzeugpfandbrief können ebenfalls Forderungen aus Schuldverschreibungen gegen Regierungen oder Geldforderungen gegenüber Kreditinstituten als Deckungswerte dienen.

Das Absicherungsprinzip bei einem Pfandbrief

Wenn beispielsweise ein Luftfahrtunternehmen wie die Lufthansa neue Flugzeuge kauft, nimmt das Unternehmen dafür in der Regel bei einer Bank ein Darlehen auf. Dafür, dass die Bank dieses Darlehen gewährt, erhält es als Sicherheit eine Hypothek auf die mit diesem Geld gekauften Flugzeuge. Das Kreditinstitut selbst leiht sich das Geld für das gewährte Darlehen am Kapitalmarkt von Investoren und emittiert zu diesem Zweck Pfandbriefe. Mit den Pfandbriefen werden die Hypotheken auf die Flugzeuge und damit die Rechte an den Flugzeugen weitergegeben. Kauft ein Investor den Pfandbrief, erhält er dafür einen bestimmten Zinssatz und gewissermaßen die Rechte an den Flugzeugen als „Pfand“ dafür, dass er vom Kreditinstitut sein Geld zurückerhält.

Pfandbriefe bieten für Investoren daher eine sehr hohe Sicherheit und Transparenz. Ein weiterer Grund für die hohe Sicherheit ist, dass ein Kreditinstitut für die Emission von Pfandbriefen zugelassen sein muss und strenger kontrolliert wird, als andere Kreditinstitute. Ursprünglich waren Pfandbriefe nur in Deutschland bekannt. Da sich ein Pfandbrief insbesondere in Krisenzeiten als ein sehr zuverlässiges Instrument zur Refinanzierung von Krediten bewährt hat, werden Pfandbriefe mittlerweile auch in anderen Ländern der EU ausgegeben.

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